Швейцарский инвестиционный дом перестановки в руководстве
Швейцарский инвестиционный дом Partners Group провел перестановки в высшем руководстве после снижения прибыли в первой половине года и предупредил о более слабом прогнозе по доходам от выполнения инвестиционных результатов. Компания по управлению частными рынками назначила ветеранов Роберто Каньяти и Юри Йенкнера сопредседателями правления, сменив Дэвида Лейтонa, который займет должность главного инвестиционного директора. Акции упали на максимум до 8,6%, доведя снижение в этом году почти до 32%.
Partners Group, один из крупнейших в Европе менеджеров альтернативных активов, испытывает трудности с выходом из сложного периода, отмеченного продолжительным падением котировок, оттоком инвесторов и сомнениями в методах оценки. Тем не менее фирма подтвердила прогнозы по сбору средств на этот год, опираясь на рекордный приток новых активов в первой половине года.
Ранее волна заявок на отзыв средств ударила по «вечнозеленым» фондам Partners, которые предоставляют доступ к частным рынкам с периодическими возможностями изъятия средств. Компания в той или иной степени пострадала от глобального снижения доверия к частным рынкам. «PG объявила мягкую перестановку в руководстве», — заявил Пьер-Ив Готье, генеральный директор и глава стратегии в AlphaValue. «Это любопытно. Это может вернуть власть в Швейцарию в отличие от периода, когда г‑н Лейтон руководил фирмой из США. США — это где находятся деньги, но и где начались проблемы с вечнозелеными фондами».
Выручка снизилась на 7% до 1,12 млрд швейцарских франков (1,4 млрд долларов) за шесть месяцев по сравнению с тем же периодом прошлого года, что было обусловлено падением доходов от исполнения результатов инвестиций на 39%. Менеджер альтернативных активов сообщил, что на показатели повлияли несколько крупных выходов, которые были «ускорены, чтобы поймать рыночную динамику». Компания теперь ожидает, что доходы от исполнения результатов инвестиций составят примерно от 20% до 25% от общей выручки, тогда как ранее прогнозировалось 25–40%. По словам фирмы, это будет зависеть «от сроков проведения отдельных активных прямых выходов».
Аналитик Citigroup Николас Херман ожидает, что инвесторы отреагируют осторожно на смену руководства и на то, что прибыль оказалась ниже консенсус-прогноза. Прибыль снизилась на 13% до 502 млн швейцарских франков, что ниже оценок аналитиков в 521 млн франков.
Переход в новых ролях
Ранее фирма сигнализировала, что Лейтон перейдет на другую роль. Каньяти и Йенкнер, оба пришедшие в компанию в 2004 году, «являются очень опытными руководителями с долгой историей в Partners Group», — заявил председатель правления Штеффен Майстер. «Мы также рады, что после восьми успешных лет в должности генерального директора Дэйв продолжает занимать ключевую роль в фирме».
Несмотря на явные трудности прошлого года, Partners мало меняет в своей стратегии. В интервью Bloomberg в середине года Майстер заявил, что «нет необходимости менять нашу стратегию». На недавних потрясениях фирма отреагировала переводом давних внутренних руководителей в высшую команду управления, а не наймом внешних специалистов. Майстер также прокомментировал переход Лейтона на должность CIO после работы на посту генерального директора. «В большинстве компаний, если это происходит, генеральный директор обычно уходит на пенсию или уходит в конкуренцию или еще как‑то», — сказал он на конференц-звонке по результатам. «Это не стиль PG». В Partners «успешные ключевые лидеры фирмы, когда они уходят со своих функций, обычно продолжают работать в других ролях», — добавил он.
Каньяти до недавнего времени возглавлял решения по портфелям и был главным риск‑директором. Йенкнер в настоящее время является президентом и главой по развитию бизнеса. Фирма, разделенная между Цугом в Швейцарии и Денвером в США, долгое время отличалась от типичной индустрии прямых инвестиций. Partners делает меньший упор на выкуп компаний и больше на ростовые инвестиции. Слоган «built differently to build differently» размещен на штаб‑квартире компании в Бааре, Швейцария, а вывеска на кампусе в Колорадо гласит: «Это не Уолл‑стрит».
Вечнозеленые фонды, которые Partners Group внедрила в начале 2000-х, были центральным элементом ее роста и одновременно ядром недавних проблем. Эти фонды составляют около 30% всех активов компании, примерно 56 млрд долларов в вечнозеленых фондах по состоянию на конец года. На конференц‑звонке Лейтон отметил, что фирма была «слишком сконцентрирована» на определенных сегментах. Partners «работает над созданием этой диверсификации», — сказал он.
В первой половине года клиенты в масштабах группы добавили 16 млрд долларов новых обязательств, доведя активы под управлением до 186 млрд долларов. Partners Group рассматривает возможность сокращения общих размеров своих вечнозеленых фондов для состоятельных инвесторов, при этом в целом сохраняя неизменным подход к инвестированию, сказал Майстер.